FAVÖK marjı, bir şirketin faaliyet karının gelirinin bir yüzdesi olarak ölçüsüdür. Kısaltma, faiz, vergiler, amortisman önceki kazançları ifade eder. FAVÖK marjını bilmek, bir şirketin gerçek performansının endüstrideki diğerleriyle karşılaştırılmasını sağlar.
Bir şirketin kârlılığını anlamak için çalışan yatırımcılar ve analistler tarafından kullanılan FAVÖK'e birkaç alternatif var:
- EBITA faiz, vergi ve amortisman öncesi kazançtır
- FVÖK faiz ve vergilerden önceki kazançtır ve faaliyet karı olarak da bilinir
Her durumda, işletme karlılığını belirleme formülü basittir. FAVÖK (veya EBITA veya FAVÖK) toplam gelire bölünerek faaliyet kârlılığına eşittir.
Dolayısıyla, geliri 125.000 TL ve FAVÖK'ü 15.000 TL olan bir firmanın FAVÖK marjı 15.000 TL / 125.000 TL =% 12 olacaktır.
FAVÖK Nasıl Kullanılır?
Hiçbir analist veya yatırımcı, bir şirketin faiz, vergi, amortismanın önemsiz olduğunu iddia edemez. Bununla birlikte, FAVÖK esaslara odaklanmak için karlılık ve nakit akışı gibi rakamları dikkate alarak faiz, vergi ve amortismanları göz ardı eder.
Bu, aynı sektördeki farklı büyüklükteki iki veya daha fazla şirketin göreli karlılığını karşılaştırmayı kolaylaştırır. Aksi takdirde, rakamlar kısa vadeli sorunlardan ya da muhasebe manevralarından gizlenebilir.
Bir şirketin FAVÖK marjını hesaplamak, bir şirketin maliyet azaltma çabalarının etkinliğini ölçerken yardımcı olur. Bir şirketin FAVÖK marjı ne kadar yüksek olursa, işletme giderleri toplam gelirle o kadar düşük olur.
GAAP ve GAAP Dışı
FAVÖK, GAAP dışı bir finansal rakam olarak bilinir, yani genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) uymaz. GAAP standartları, finansal raporlamanın genel doğruluğunu sağlamada kritik öneme sahiptir, ancak finansal analistler ve yatırımcılar için gereksiz olabilirler. Yani, faiz, vergiler, amortisman ve itfa payları bir şirketin işletme maliyetlerinin bir parçası değildir ve bu nedenle bir işletmenin günlük operasyonu veya göreceli başarısı ile ilişkili değildir.
FAVÖK Marjının Avantaj ve Dezavantajları
FAVÖK marjı, bir yatırımcıya veya analiste, kazanılan her dolarlık gelir için ne kadar işletme parası üretildiğini bildirir.
Örneğin, küçük bir şirket yıllık 125.000 TL gelir elde ederken ve FAVÖK marjı% 12 olabilir. Daha büyük bir şirket yıllık gelirinde 1.250.000 dolar kazanırken % 5 FAVÖK marjı olabilir. Bu durumda, daha küçük şirket daha verimli çalışıp ve kârlılığını en üst düzeye çıkarırken, büyük şirket muhtemelen kâr hacmini artırmak için hacim büyümesine odaklanmıştır.
FAVÖK Analizinin Riskleri
Bir şirketin performansını ölçerken borcun dışlanmasının dezavantajları vardır.
Bazı şirketler FAVÖK marjlarını borçlarından uzaklaştırmanın ve finansal performanslarının algılanmasını artırmanın bir yolu olarak vurgulamaktadır.
Borç düzeyi yüksek olan şirketler FAVÖK marjı kullanılarak ölçülmemelidir. Bu tür şirketlerin finansal analizlerine büyük faiz ödemeleri dahil edilmelidir.
Ayrıca, FAVÖK marjı genellikle kar marjından daha yüksektir. Kârlılığı düşük şirketler, FAVÖK marjını başarı ölçümleri olarak vurgulayacaklar.
Son olarak, FAVÖK rakamını kullanan şirketlerin FAVÖK GAAP tarafından düzenlenmediği için hesaplamada daha fazla takdir yetkisine sahiptir. Bir firma figürü lehine çevirebilir.
